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    食品饮料“千亿白马”频现 短期回调不改长期向好

    饮料新闻

    2019-09-23 17:35:00

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    市值超千亿元的白马股永远是大家关注的焦点,其行业结构变化不仅可以反映投资者的资金偏好,更能体现背后各大行业的发展变迁。数据显示,已有85家A股上市公司市值超千亿元,其中8家属于食品饮料板块。业内人士认为,受国家利好政策、消费升级以及资金避险需求影响,拥有较强成长性的食品饮料大消费白马股年内走出了一波远超市场预期的行情,从长期来看呈现向好趋势。

      食品饮料强势崛起

      衣食住行与每个人息息相关,今年以来,市场关于消费升级、消费降级的讨论持续不断,但从A股来看,以食品饮料为代表的大消费板块却走出一波稳健上涨行情;从个股来看,多只食品饮料板块的白马股今年一跃跻身千亿元市值俱乐部,市值较年初大幅提升。

      Wind数据显示,截至9月12日收盘,共有95家上市公司从属食品饮料板块,较年初仅增加7家,但从市值来看,食品饮料板块总市值已达到3.81万亿元,仅次于银行、非银金融、医药生物和电子,位居第五;板块总市值较今年年初大幅增加1.57万亿元,仅次于非银金融、电子屈居第二。

      从个股情况看,年内共有8只食品饮料个股入围千亿元市值阵营,分别是贵州茅台、五粮液、海天味业、温氏股份、伊利股份、牧原股份、洋河股份、泸州老窖,这些公司多为白酒、调味品、畜牧业龙头,多家公司年内股价创历史新高或阶段性新高,其股价较年初价格往往上涨70%甚至100%以上。不光是A股,港股市场今年也不乏类似情形。在港股千亿市值阵营中,同样来自于食品饮料的华润啤酒、蒙牛乳业也纷纷占有一席之地。

      河北承德露露股份有限公司2019年半年报显示,2019年上半年,公司实现营业收入12.56亿元,比上年同期增长6.55%;实现营业利润3.48亿元,比上年同期增长1.84;实现归属于母公司所有者的净利润2.62亿元,比上年同期增长3.68%,基本来自饮料业务。

      养元饮品2019年中财报显示,上半年营业总收入为34.57亿元,企业净利润为12.68亿元。据养元饮品相关人员介绍,2019年上半年养元饮品已经完成了由内至外大刀阔斧的全面革新,进行了立体式内部组织架构调整,成立了渠道战略部、产品战略部、品牌战略部,重点完成了产品结构升级,强化渠道主控力以及品牌与消费者深度沟通等工作。

      中国食品有限公司2019年半年报显示,报告期内,实现收入95.51亿元,同比增长10%,主要由销量增长、新品、包装结构及价格改善拉动。财报显示,1—6月,汽水品类销售额、销量同比增长11.3%、8.2%,无糖产品销售额增长率快于品类整体。2019年上半年,中国食品在经营区域内持续领跑。汽水、果汁等主要品类销售额仍稳居首位,领先于竞品。中国食品继续保持销量与收入双增长,同比分别增长8%和10%。中国食品经营区域内汽水品类销售额份额增长0.1%,市占率继续保持在60%左右。

      渤海证券表示,目前来看,食品饮料行业依然发展稳健,大部分公司呈良性发展态势。

      资金寻找安全标的

      从整个板块涨幅来看,食品饮料板块年内已累计上涨69.86%,涨幅仅次于国防军工和电子板块。业内人士指出,年内食品饮料板块备受投资者青睐。

      国家政策也带来了积极影响。国务院办公厅日前印发《关于加快发展流通促进商业消费的意见》,共包括加快发展农村流通体系、支持绿色智能商品以旧换新、活跃夜间商业和市场、拓宽假日消费空间等20条举措。

      川财证券研究所所长陈雳表示,从自身板块属性来讲,食品饮料等消费白马股都属于成长性较高的个股,其盈利性都相当不错,而诸如海天味业等业内优秀企业受到市场追捧,背后一个重要推动因素其实是居民消费升级,这促使资金持续向这类头部公司集中,不仅反映了投资者对龙头公司的认可,同时对于产业集中度提升也会起到一定的助推作用。

      国泰君安策略团队认为,从消费结构来看,发展型和享受型消费的变动在不断增长,居民消费意愿和对品质的追求正在上升。随着农村和低线城市的收入开始增长,耐用品消费、服务需求还有释放的空间。长期看,我国全球第二大经济体的地位与相对于同等经济体较高的收入增速,仍然让消费板块成为具有长期战略性机遇的板块。消费升级仍是不容置疑的趋势。

      长期向好趋势不改

      近期,多只白马股股价集体出现回调,受此影响食品饮料板块整体也出现回落,此前强势行情有所收敛。但多家券商分析师均认为,从中长期看食品饮料大消费向好趋势不改,投资价值凸显。

      联讯证券指出,近期政策面与资金面对消费板块形成利好,消费板块后续仍然具备上涨空间。万联证券认为,10月份是三季报的披露时间窗口,消费类板块将会面临三季报的业绩考验。在外资配置资金减缓之后,消费类板块的走势将会出现分化。一些业绩增速表现不及预期的个股将会面临调整压力,而业绩表现稳定的消费板块类个股表现仍然值得期待。

      中泰证券则提示,从结构来看,支出相对刚性的必需类消费更为稳定,而非刚性的可选类消费在经济下行周期中受到的冲击会较大,服务类消费总体比商品类消费更稳定。当前观测到的消费繁荣更多来自结构机会,尤其是经济和消费增速处于下行周期,行业内部的优胜劣汰加剧,龙头企业存在结构机会。渤海证券认为,对于食品饮料行业,目前仍给予“看好”的投资评级;从具体行业看,高端白酒仍是确定性较高的板块,震荡之中或存机遇,建议积极配置。在大众品方面,建议长期关注基础消费品品牌化机遇,寻找各细分领域的成长龙头。

    来源:中国食品报


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